【2023年9月】注目グロース株の決算分析要点まとめ

どうもこんにちは、平凡サラリーマン投資家のヒラです。

あなたは、グロース株の決算発表を追えていますか？

「チェックしたい決算はいっぱいあるけど、仕事をしていると中々全部追えない」ってことありませんか？当ブログもそう感じています。

そんなとき、「要点だけをまとめた決算分析だと助かる」と思った、当ブログと同じサラリーマン投資家もいるはずです。

というわけで今回は、注目グロース株の2023年9月の決算分析要点まとめを解説していきます。

下記のような人におすすめです！

あの銘柄の決算分析を知りたい
どの銘柄に注目しているのか知りたい
決算のどんな点に注目しているのか知りたい

では、早速行ってみましょう！

※注目グロース株の最新の決算分析まとめはこちらから

9月の決算発表銘柄の決算期
注目グロース株のカンタン決算分析
さいごに

9月の決算発表銘柄の決算期

まず、9月に決算発表する銘柄の決算期を確認しておきます。

銘柄によっては、多少決算発表が遅かったり、早かったりして月を跨ぐこともありますが、下記のような決算期の銘柄が決算発表します。

本決算発表：7月決算
第1四半期発表：4月決算
第2四半期発表：1月決算
第3四半期発表：10月決算

では、注目グロース株の決算を確認してみましょう。

注目グロース株のカンタン決算分析

tripla（5136）：第3四半期決算

triplaは、第3四半期決算発表でした。

要点だけピックアップして決算分析を解説します。

下図をご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「3Q結果（営業収益）」です。

3Qまでの累計売上高は、前年同期比＋49.7%と大幅増加しました。かなり高成長です。

内訳を見てみると、従量収益が対前年比+70.1%と大幅増加しています。これが高成長の大きな要因ですね。

KPIも確認しておきましょう。

下図もご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「固定収益/従量収益のKPI」です。

固定収益から。

固定収益は導入施設数が収益に直結します。その導入施設数をみると、堅調に増加していることが分かります。

tripla Bot：対前年比+26.3%増加
triplaBook：対前年比+35.8%増加

どちらも大きく増加しており、好感が持てます。

次に従量収益。

従量収益は、取扱高によって変動します。取扱高、つまり「どれだけ宿泊されたか」が大きく関わってきます。これは外泊・旅行業界の景気に大きな影響を受けます。

今回は、対前年比+84%と大きく増加しています。アフターコロナになったことで宿泊需要が増大したことが、大きな要因です。

ただ、ずっとこんな大幅増加はないでしょうから、期待しすぎないようにします。

さらに、今回の決算と併せて、インドネシア企業の子会社化が発表されました。これは自体は、海外展開に向けて良いニュースです。

しかし、それに伴い新株発行されることになりました。これは株式価値が希薄化、EPSが減少することになってしまいます。さらにのれん消却費もかかるため、当分利益も減少してしまうでしょう。よって、これは悪いニュースです。

上記のこともあり、短期的には株価は下がってしまうかもしれませんが、海外展開により、海外市場のシェアも獲得できれば中長期的な成長が期待できます。

今は、投資家にとって我慢の時期でしょう。

アシロ（7378）：第3四半期決算

アシロは、第3四半期決算発表でした。

要点だけピックアップして決算分析を解説します。

下図をご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「売上収益（事業別四半期推移）」です。

四半期売上高は、前年同期比+50.7%と大幅増加しています。特に、派生メディアが好調ですね。

月次ストック収益も対前年比+20.8%と、事業の底堅さも感じられます。好感が持てます。

KPIも確認しておきましょう。

リーガルメディアは、主にストック収益で、掲載枠数が売上高に直結します。

下図をご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「リーガルメディアの主要KPI」です。

見ての通り、右肩上がりであり、対前年比+28.7%増加しています。

続いて、派生メディアですが、こちらはフロー型の収益で、お問い合わせ数が売上高に直結します。

下図をご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「派生メディアの主要KPI」です。

問い合せ数が前年同期比で、大きく増加していることが分かります。さらに「就職シーズンである2Qが増えやすい」という特徴があるにも関わらず、3Qでも2Qと同水準の売上高をあげました。

売上高成長がとても高い水準が維持できていて、中期経営計画達成にも期待してしまいます。

スマレジ（4431）：第1四半期決算

スマレジは、第1四半期決算発表でした。

要点だけピックアップして決算分析を解説します。

下図をご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「売上高・営業利益・営業利益率の四半期推移」です。

見ての通り、四半期ごとに売上高が積み上がってます。対前年比+48.4%と大幅増加です。

さらに営業利益率も向上し、営業利益はなんと前年の倍以上にまで増加しました。

これは好感が持てますね。

スマレジの重要な指標であるARRの推移も確認しておきましょう。

きれいに右肩上がりです。これの要因を見るためにKPIも見ておきます。

ARPU：対前年比+20%程度上昇
解約率：低下
有料店舗数：対前年比+20.8%増加

と好調です。

ただ、ARPU上昇による業績寄与が大きいので、また価格改定しない限り、来期は今期のような成長率はないと見込めます。

しかし、中期的には期待してしまいます。なぜなら、今回の決算発表と併せて、中期経営計画が上方修正されたからです。

見てみると、

2024年度ARR：53.5億円→55.9億円
2025年度ARR：70億円→72.7億円
2026年度ARR：91億円→94.6億円

と上方修正されました。自信を感じますね。

当ブログでは、気になる銘柄の目標株価を独自で計算しています。この修正された中期経営計画をもとに、後日目標株価を計算しようと思います。算出できたら、下の記事に追加しておきます。どんな銘柄があるか気になる方は、チェックしていただき、投資の参考にしてみてください。

クラシコム（7110）：本決算

クラシコムは、本決算発表でした。

要点だけピックアップして決算分析を解説します。

下図をご覧ください。こちらは決算説明資料にありました「四半期売上高・購入者数・新規会員数の推移」です。

まず、売上高から。

4Qの四半期売上高は対前年比+10.4%、通期累計は対前年比+17.4%でした。四半期売上高の推移をみていると、「少し頭打ちになってきたかな」と感じてきますね。

次に、購入者数と新規会員数。

堅調に前年から増加しているものの、少し平坦になってきているように見えます。なんなら、新規会員数は徐々に減っているようにも見えます。

EC業界で話題となった「北欧の暮らし道具店」も勢いがなくなってきているようです。

2024年度予想も確認しておきましょう。

2024年度の業績予想は、

売上高：6,835百万円（+12.8%）
営業利益：945百万円（-2.1%）
経常利益：960百万円（-0.7%）
純利益：635百万円（-8.6%）

増収減益の計画です。これは償却費や新オフィスによる販管費増によるため、減益となっています。

しかし、2024年度から連結化するのに、売上高の伸びがインパクトありません。内訳を見てみます。

すると、オーガニックグロースは+6.6%しかありませんでした。明らかに成長鈍化してます。

ファンが多いブランドだけに、新商品がハマればさらに売上高も伸ばしていけるでしょうが…。

新商品や連結化したアパレル事業とのシナジーに期待です。

当ブログでは、決算分析以外にも、気になる銘柄の目標株価を独自で計算しています。どんな銘柄があるか気になる方は、チェックしていただき、投資の参考にしてみてください。

さいごに

今回は、注目グロース株の2023年9月の決算分析の要点まとめを解説しました。

他の注目グロース株が新しく決算発表を出せば、また決算分析します。その度に追加・更新していきますので、またチェックしてください。少しでも皆さんの投資の参考になれば嬉しいです。

また、本格的な注目銘柄の最新決算分析を読みたい場合は、下の記事でまとめています。こちらは厳選した銘柄でより詳しく分析しています。気になる方は、ぜひこちらもチェックしてみてください。

株式投資に絶対はありません。ぜひ皆さん、ご自身でも一度調べてみてください！投資はあくまでも自己責任に基づき、自身でご判断願います。

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