【AI銘柄比較】PKSHA(パークシャ)とエクサウィザーズの違い

どうもこんにちは、平凡サラリーマン投資家のヒラです。

あなたは、PKSHA（パークシャ）とエクサウィザーズという銘柄はご存知ですか？

どちらもAI関連銘柄であり、似たような部分が多い2銘柄です。そう感じる投資家も多いはずです。そして、いざ投資するにしても、各社の違いについて理解してから、投資したいものですよね。

というわけで今回は、AI銘柄として似た部分が多いPKSHA（パークシャ）とエクサウィザーズを比較し、2銘柄の比較を解説していきます。

この記事は、下記のような人におすすめです。

PKSHAとエクサウィザーズについての情報を共有したい
PKSHAとエクサウィザーズの違いについて知りたい
サラリーマン投資家で時間がないから、要点だけ知りたい

では、早速行ってみましょう！

PKSHAとエクサウィザーズの似た部分
1. 競合関係
2. ビジネスモデル
PKSHAとエクサウィザーズを比較
まとめ
さいごに

PKSHAとエクサウィザーズの似た部分

競合関係

PKSHAとエクサウィザーズは競合関係にあります。これは、エクサウィザーズの公表している資料から分かります。

下図をご覧ください。こちらはエクサウィザーズの「事業計画及び成長可能性に関する資料」にありました「競合他社との比較」です。

エクサウィザーズと競合他社との売上高総利益率を比較しています。そのなかにあります、国内P社を見てください。2021年9月に売上高総利益率：41.1%、これはPKSHAの数値と一致します。よって、この「国内P社＝PKSHA」ということが分かります。

PKSHAの資料ではこのような表記は見つけられませんでしたが、当ブログとしても、この2社を競合として認識しています。

では、どういうところが競合たる所以なのか、それはビジネスモデルにあると感じています。

ビジネスモデル

競合と言われるのは、ビジネスモデルが似ているからです。それでは、2社のビジネスモデルを確認します。

PKSHAのビジネスモデル

まず、PKSHAのビジネスモデルを確認しましょう。下図をご覧ください。こちらは直近の決算説明資料にありました「PKSHAの事業全体像」です。

「AI Research & Solution事業」と「AI SaaS事業」に分かれています。

簡単にいうと、PKSHAでは研究・開発を通じ、ある顧客用のアルゴリズムを作ります。そして、それを稼働させて、そのアルゴリズムの精度を向上させていきます。次に、それを業界の課題やニーズに刺さるものとして、幅広い顧客用としてSaaSとして展開させるのです。そこでまたデータを集め、さらに精度を向上させていきます。その精度が高まったもののフィードバックを受けて、それをまた研究・開発に活かすのです。

このように、2事業はとてもシナジー効果が高いのです。

エクサウィザーズのビジネスモデル

つぎに、エクサウィザーズのビジネスモデルを確認しましょう。下図をご覧ください。こちらは事業計画及び成長可能性に関する事項にありました「事業の内容」です。

「AIプラットフォーム事業」と「AIプロダクト事業」に分かれています。

簡単にいうと、エクサウィザーズでは、ノーコードで簡単に利用できるAIアプリやAIアルゴリズムを提供している「AIプラットフォーム事業」では、業界に向けて展開しています。そして、一方の「AIプロダクト事業」は、領域に特化したプロダクトを提供しています。それぞれでデータを蓄積しており、プロダクトで蓄積したデータをプラットフォームで二次利用したり、相互に送客してアップセル・クロスセルを狙っています。

このように、2事業はとてもシナジー効果が高いのです。

2社のビジネスモデルの似た部分

図を見て気づいた方も多いと思いますが、まずビジネスモデルが似てますよね。

両社とも、2事業提供しており、一方は特定のプロダクトを、また一方は幅広い顧客向けのサービスを提供していることがわかります。そして、それらをお互いに並走させて、シナジー効果を産んでいるのです。

これではどちらに投資しようか悩んでしまいますよね。だから、比較して違いを見つけようと考えています。

PKSHAとエクサウィザーズを比較

業績実績で比較

直近の通期業績を比較してみます。下の表をご覧ください。

	PKSHA（2021年9月期）	エクサウィザーズ（2022年3月期）
売上高	8,727百万円	4,810百万円
売上総利益率	41.1%	66.7%
営業利益	713百万円	-201百万円
営業利益率	8.2%	－
経常利益	635百万円	-97百万円
純利益	147百万円	-137百万円
EPS	4.8円	-1.8円

直近の業績を見ると、以下のことが分かります。

売上高からPKSHAの方が規模感が大きい
エクサウィザーズはまだ黒字化できていない
売上総利益率はエクサウィザーズの方が良い

成長性で比較

つづいて、成長性で比較してみましょう。前期実績と今期予想の売上高を比較し、グロース株で重要な売上高成長率を確認します。

PKSHA：（前期）8,727百万円 / （今期予想）11,400百万円（＋30.6%）
エクサウィザーズ：（前期）4,810百万円 / （今期予想）6,500〜7,000百万円（＋35.1〜45.5%）

上記から、エクサウィザーズの方が成長率が高いことが分かります。

事業別売上高構成比で比較

事業別の売上高構成比は各社それぞれ下図のようになっています。

下記のことが分かります。（※長期継続売上高：4四半期以上連続で契約している顧客からの売上高の割合≒ストック型売上）

PKSHA－AI R&S：AI SaaS＝63.3%：36.7%（ストック売上高比率：59%）
エクサ－AI PF：AI Product＝87%：13％（長期継続売上高比率：57%）

PKSHAではAISaaS事業、エクサウィザーズではAIプラットフォーム事業のストック型売上が比重が大きいです。お互いに成長フェーズなので、どこまでストック型収益を伸ばせるかに期待しています。

業界別売上高構成比で比較

業界別の売上高構成比は各社それぞれ下図のようになっています。

下記のことが分かります。

PKSHAの主要顧客業界：情報通信・サービス、金融、電機・精密
エクサウィザーズの主要顧客業界：金融・保険、製造業・産業財、消費財、ヘルスケア

2社で主要顧客の業界に違いがあることが分かりました。

業界別の比率を見る限りでは、エクサウィザーズの方が分散されています。しかし、顧客数で見ると、PKSHA：2,125社、エクサウィザーズ：117社と大きく数が違うので、そこは注意が必要です。

まとめ

以下、今回の記事のまとめです。

＜似た部分＞
・2事業のシナジー
（特定分野へのプロダクトと業界への幅広く展開するサービス）

＜業績実績＞
・売上高からPKSHAの方が規模感が大きい
・エクサウィザーズはまだ黒字化できていない
・売上総利益率はエクサウィザーズの方が良い

＜成長性＞
・売上高成長率はエクサウィザーズの方が高い

＜事業別売上高構成比率＞
・ストック型売上高比率は同水準

＜業界別売上高構成比率＞
・エクサウィザーズの方が分散されている
　→PKSHAの方が顧客数は圧倒的に多い

いかがでしたか？比較したことで、2社の似た部分や違いについて理解できたでしょうか？参考になれば嬉しいです。

当ブログでは、注目銘柄の目標株価を算出したり、今回解説した2社のような小型成長株の投資法を解説しています。そちらの記事もあなたの投資に活かせるので、ぜひ読んでみてください。

さいごに

今回は、AI銘柄として似た部分が多いPKSHA（パークシャ）とエクサウィザーズを比較し、2銘柄の比較を解説しました。

注目しているAI銘柄の2社を比較しました。当ブログとしては、どちらも良い銘柄だと感じています。ただ、資金は限られているので、より良い方に投資したいものです。個人的には、エクサウィザーズの方が成長の勢いが感じられます。ただ、PKSHAもコロナ禍が過ぎれば、以前のような成長性を取り戻すかもしれませんが。

いかがでしたか？参考になりましたか？
それとも、「ここはどうかな」と違う意見ですか？

今回の当ブログの考えと違う方がいらっしゃったり、参考になった方がいらっしゃれば、ご意見・コメントいただけると嬉しいです！

株式投資に絶対はありません。ぜひ皆さん、ご自身でも一度調べてみてください！
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