【気になる銘柄分析】決算書を読む!HENNGE<4475>

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どうもこんにちは、ヒラです。

みなさんは、買えなかった銘柄はありませんか?
「あの時、買っておけばよかった」
「なぜ、あの時買えなかった」

と後悔したことはありませんか?
僕はあります!

すでに株価が高騰してしまい、もう手が出せなくなってしまった銘柄や、業績は良くなさそうだったのに、いつの間にか株価が2倍,3倍になってしまった銘柄など、様々あります。

当ブログでは、小型成長株投資とスイングトレードをメインにしています。
今後、このような後悔をしないためにも、過去に買い損ねた銘柄や現在気になるを分析し、どうして株価は高騰したのか、まだ上がる余地はあるのかを調べます!

今回は、当ブログが気になる銘柄第6弾として、HENNGEを分析していきます。

この記事は、
・分析の仕方を知りたい
・HENNGEについての情報を共有したい
・意見交換したい
・分析についてアドバイスしたい
上記のような方におすすめです!

今回の記事は、下の記事で説明しました銘柄選定法を用いています。
こちらの記事を読んでから、本記事を読むと理解しやすくなります。

では、早速行ってみましょう!

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HENNGE<4475>の概要

概要

HENNGEのIRページです。

IR情報|HENNGE株式会社 | へんげ | テクノロジーで変化をチカラに。

概要を下表のようにまとめました。

SaaS認証基盤を提供している会社です。
つまり、クラウド型セキュリティ事業と言えます。
クラウド・セキュリティ分野で7年連続市場シェアNo.1を達成しています。

現在のチャート確認

下のチャートをご覧ください。
現在のHENNGEのチャートです。

2020年コロナショックにより株価2,020円程度まで下がりました、しかし現在は株価7,720円程度まで上がっています。
株価は約3.8倍になりました!
さらに、最高値は株価9,760円をつけました。
株価はコロナショック以降、最大 約4.8倍になりました!

株価チャートは右肩上がり。
こういう銘柄を買っておきたかったですね。

注目する理由

当ブログがなぜHENNGEに注目したかを説明します。

上述しましたように、株価はずっと右肩上がりです!
このコロナ禍で落ち込んでいる企業は多い中、右肩上がりなのです。

何故なのでしょうか?
その謎をこの記事で、解き明かしていきます!

株価上下のタイミング

まず、チャートに主なイベントがあった日に印を打ってみました。
下図をご覧ください。

決算発表のあった日に赤丸を記載しました。

チャートの動きと照らし合わせたら、
・1Qの決算発表で上昇を始め
・2Qの決算発表でさらに上昇
・3Qの決算発表でさらに上昇
・その後、一度下げ
・通期決算発表でまた下げ

という流れがありました。

次に、上げ下げの原因となった決算が、それぞれどういう決算内容だったのか、確認していきましょう!

決算内容

決算のみどころ

当ブログでは、成長株の対象としてHENNGEをみています。
したがって、一番重要視したいのが「成長性」に関してです。
株価は右肩上がりなのはわかりましたが、それが決算に反映されているためなのか確認します。

項目としては、
・損益(売上や利益)
・投資(事業拡大)
・ニュース(事業拡大、新規事業について)

について着目していきます。

もちろん、他のバランスシートやキャッシュ・フローも大切です。
そこにも目を通しますが、ブログでは重視するところを取り上げていきます。

損益

直近では、2020年9月期の通期四半期決算が発表されました。

短信では、売上や利益が累計で出されています。
当ブログでは、四半期ごとの売上や利益を算出し、前年と比較しています。
下の表をご覧ください。
四半期ごとに
・売上、営業利益、経常利益、純利益
・各対前年比(%)
・各累計計画対比進捗率(%)

を算出しています。

2019年度実績ー2020年度予想比は、売上20%増・利益倍増と高成長なが予想されていました。
1Q,2Qで順調に業績を伸ばし、3Qに上方修正にありました。
この後、大きく株価が上がりました!
そして、通期決算発表で株価は下がってしまいましたね。
これは、2021年度予想の利益が、下がってしまったからでしょうね!

これには、理由があり、積極的なマーケティングと、アフターコロナ後でも拡大できるように投資をするためのようです。
具体的には、大規模広告の実施人員増大のための採用をするようです。
それによって、今期2021年度の利益は下がってしまうようです。

これを投資家によっては、「投資だから良し」とするか「一度離れよう」とするか、分かれたのでしょう。
だから、株価は下がったのだと考えています。

一応、サービス別について確認しておきましょう。

サービス別

HENNGEは単一セグメントですが、サービス別の四半期ごとの売上がでていましたので、確認しておきましょう。
下の表をご覧ください。
・主なサービス内容
・サービス別の四半期売上
・対前年比(%)
・売上比率(%)

・HENNGE ONEのKPI
上記のことを載せています。

HENNGEは主に2つのサービスがあります。
見て分かるように、HENNGE ONE事業が売上を牽引していますね!
その主要サービスのKPIも堅調に伸びています。
特に3Q(4,5,6月)に伸びてます、コロナにより需要が増したことが分かります。
それに比べて、4Qでは少しKPIが下がってしまったことが投資家離れの一因になったのかもしれません。

次は、もう少しKPIを詳しく確認してみましょう。

KPI

下図をご覧ください。
こちらは今回の決算説明資料から抜粋しました「HENNGE OneのARRとARPU/契約企業数と契約ユーザー数/平均月次解約数の推移」です。

みて分かるように、コロナ前から堅調なことがわかりますね!
これからも、順調に伸びていく期待をしてしまいます。
解約率なんて0.1%台というとても低い水準です!
KPIだけ見れば、今後も成長していけると推測できます。

では、気になっていました3Q-4Q決算発表までに、なぜ株価を下げたのか確認しておきましょう。

株価の急落

なぜ、下がったのか調べてみました。
しかし、これと言って、それらしいニュースはありませんでした。

唯一言えるとしたら、株価が上がりすぎたからでしょう!
下のチャートをご覧ください。

10/9の大きな陽線で、HENNGEはストップ高になりました。
この時点で中期移動平均線(25日)から乖離率46%以上になっていました。
したがって、ここから横ばいになり、10/22に相場が悪化し、マザーズ指数の下げに連動し、下がったのでしょう。

この内容でしか、推測できませんでした。

株価はなぜ急上昇、急降下したのか?

色々と上述してきましたが、HENNGEの株価の動きは下記のような点でしょう。

・1Q,2Qでは、業績好調で株価上昇
・3Qは業績予想の上方修正により、株価上昇
・その後、株価が高騰しすぎ、25日平均線との乖離率が高すぎて、株価は横ばい
・相場が悪く、つられて株価下落
・通期決算発表で、2021年度予想の利益が下がっていることに対し、投資家が離れたため、株価は下落

こういう成長株に手を出すときは、高値づかみに注意しなくてはいけませんね!
高値づかみを避けるためには、決算がいくら良くても、エントリーするときにはチャートも分析したほうがいいです。

以上、長くなりましたが、説明してきました。
他にも色々な情報が決算資料には記載されています。
気になる方は、企業HPから、決算資料を確認してみてください。

今後の見通し

以下、今後の見通しです。

<今後の見通し>
成長性は期待できそう。
 ー KPIも堅調。
・株価はまた上がってきているので、大きく下がったときに買いたい

当ブログとしては、
・様子見
 ー 大きく下がるようであれば買いたい。

と考えています。

みなさんは、どうお考えですか?

さいごに

今回は、当ブログが気になる銘柄第6弾として、HENNGEを分析しました。

いかがでしたか?
参考になりましたか?
それとも、「ここはどうかな」と違う意見ですか?

本当はこういう銘柄を暴落しているときに買っておきたかったです。
様々な銘柄をもっと調べるべきでした。
甘かったですね!
上述したような業績や新株式発行の時の値動き予測などが分かっていれば、買えたかもしれませんでした。
これからは、もっと多くの銘柄を分析していきたいです!

今回の当ブログの考えと違う方がいらっしゃったり、参考になった方がいらっしゃれば、ご意見・コメントいただけると嬉しいです!

株式投資に絶対はありません。
ぜひ皆さん、ご自身でも一度調べてみてください!
投資はあくまでも自己責任に基づき、自身でご判断願います。

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このブログでは、無職である僕が、投資と生きていくために得た知識や技術、経験、変化をアップしていきます。
主に、投資手法・銘柄分析・おすすめ本の紹介などをアップしていきます。
ときどき、無職の方・無職になる方向けにタメになるような情報もアップできれば、と考えています。

ぜひ、他の記事もご覧ください!

ここまで読んでくださり、ありがとうございます。
「なんか仕事やめたい」「投資で生きていけるかな」「小型株始めたいな」という方の参考になれば幸いです!

これからも、どうぞよろしくお願いいたします!

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